Değerli Madenler & Güç – Haftalık Kıymetlendirme ve Gelecek Takvimi

Müellif: Barani Krishnan

Investing.com – Drama yoksa OPEC de yoktur. Evet, artık petrol üreticisi 23 ülkenin oluşturduğu koalisyonun sahneye koyduğu bu drama, OPEC için bile fazla.

Kelam konusu olan Arap topraklarının en büyük müttefiklerinden ikisi ortasındaki hassas bağ: Suudiler ve Birleşik Arap Emirlikleri.

OPEC’in temel 13 üyesi ve 10 müttefiki üretim artışı konusunda anlaşamazsa petrolün 100 dolara çıkma riski de var.

New York güç hedge fonu Again Capital kurucu ortağı John Kilduff, petrol fiyatlarının 147 dolar düzeylerine çıkıp akabindeki finansal krizde 25 dolar yakınına düştüğü periyoda atıf yaparak “en azından 2008’den beri OPEC’i bu kadar gücünden emin görmemişsinizdir” dedi.

“Ne yazık ki açgözlülük kelam konusu olduğunda insanlığın hiçbir şey öğrenmediğini tarihten öğreniyoruz, bu yüzden OPEC’in bu türlü yapması şaşırtan değil.”

Buradaki açgözlülük iki taraflı.

Açıkça görülüyor ki Suudiler daha yüksek fiyatlar isterken BAE, Suudi-Rusya hegemonyasındaki OPEC+’nın müsaade verdiğinden daha fazla üretmek istiyor. Nihayetinde her ikisi de tıpkı şeyi istiyor: zati üç yılın en yükseğinde, ortalama 75 dolarda olmasına karşın petrolden daha çok kazanmak.

Financial Times’a nazaran Suudiler, sanayideki uzun vadeli yatırımları artırmak için daha da yüksek petrol fiyatı istiyor.

FT güç müellifleri Anjali Raval ve David Sheppard, “krallık, petrol gelirlerine büyük ölçüde bağımlı olduğu bir vakitte yenilenebilir güce geçişi hızlandıracağını düşündüğünden, fiyatlarda büyük bir artışı tetikleyebilecek gerçek kıtlıklar görmek istemiyor” dedi.

Petrol kıtlığını unutun. Suudiler ve öteki OPEC üyelerinin üretim kesintileri ile fiyatlar günden güne yükseliyor, İran’ın üretimi artırmak için harcadığı ağır çabayı saymıyorum bile. Bunlar, yenilenebilir güç sürecini hızlandırmak için teşvik olacak.

Diğer bir şey daha geliyor: nihayet petrolden kaynaklanan enflasyon konusunda uykusundan uyanan Biden idaresinin baskısı.

Cuma günkü basın toplantısında Beyaz Saray Basın Sekreteri Jen Psaki, artan petrol fiyatlarının Amerikalı tüketiciler üzerindeki tesiriyle ilgili tasalarını lisana getirdi lakin baskıyı azaltmak için daha fazlasının yapılıp yapılmayacağını söylemedi. Amerikalı sondajcıların OPEC+ kesintilerinin en azından bir kısmını dengelemek için bu fiyatlarda daha fazla petrol çıkarma hevesini bastıran, fosil yakıtlara karşı çevreci siyasetlerinin hatalısı bu idare.

Söylentilere ve güç medyasına nazaran Suudi Arabistan ve Rusya, Ağustos-Aralık ortasında üretimi günlük 400.000 varil ile temkinli bir halde artırmayı önerdi. Bu, başka ülkelerin de genel olarak desteklediği bir teklifti.

OPEC+’nın bu gayretine “temkinli” denilebilir. Suudiler ve Ruslar – yahut bu durumda tüm müttefik üreticiler – Ağustos ayından itibaren günlük 500.000 varillik rastgele bir artışın, fiyatları 100 dolara çıkarabileceğini bilir. Basın günlerdir bunu haber yapıyor.

Evvelki hafta Suudi Güç Bakanı Abdülaziz bin Salman, bu yıl zati %50 üzerinde artış yaşamış olan petrol fiyatlarında devam eden bu seyrin, tüketici ülkeler üzerinde tesiri olabileceği konusunda vicdanlı görünmeye çalışarak “piyasanın denetimden çıkmasını önleyerek enflasyonu denetim altına alma ve azaltma konusunda bizim de rolümüz var” dedi.

Suudi bakanın üretim kesintilerine devam etme kararlılığı (OPEC+ hala piyasadan günlük yaklaşık 6 milyon varil çekiyor), petrol talebinden mutlu olup olmadığı sorulduğunda her seferinde söylediği kelamdan açıkça görülüyor: “gördüğümde inanacağım.”

Global petrol stokları beş yıllık mevsimsel ortalamaya dönmesine, Covid-19’un yarattığı bolluğu neredeyse bitiren piyasaya, salgın öncesine nazaran günde 2 milyon varil daha az üreten ABD’li sondajcılara ve15 ay öncesine nazaran üç katına çıkmış varil fiyatına karşın Suudi bakan, delta varyantıyla ilgili tasalara işaret ederek petrol talebi konusunda hala ikna olmadığını söylüyor.

Doğruyu söylemek gerekirse yalnızca son üç ayda %25 artış yaşayan petrol piyasası, dünyadaki rastgele bit bölgede salgının tekrar ortaya çıkışına kıyasla daha şaşırtan.

Abdülaziz’in gerçek işi tam karşıtını yapmak iken petrol fiyatlarını manalı bir halde düşürmesine yardımcı olması için ona güvenmek, kurda kuzu emanet etmeye misal. Kilduff’ın işaret ettiği üzere Suudilerin yaptığı, artık açgözlülükten biraz daha fazlası.

Başka yandan BAE’nin öbür sıkıntıları var. Koronavirüs krizinin tepe yaptığı zamanlardaki azamî üretim kapasitesini yine değerlendirmeden, muahedenin devam etmesine karşı çıkıyor.

BAE yetkilileri, Suudi Arabistan’dan daha fazla üretim kesintisi yapması istendiğinde üretim gelirlerini kaybettiklerini hissettiler ve bu da Körfez’in klâsik iki müttefiki ortasındaki tansiyonları artırdı.

BAE-Suudi çekişmesi ayrıyeten OPEC içinde uzun vakittir en güçlü müttefik olan ikili ortasındaki ilgi konusunda soru işaretleri yarattı. Analistler ikili ortasındaki bağların, Rusya’nın OPEC+ ittifakına girmesi ile kuşkusuz zayıfladığını gözlemliyor.

Kesinlikle ki OPEC+ içindeki Suudi-Rus hegemonyası, ittifaktaki her şeyi denetim ediyor ve BAE’liler bunu daha artık anlıyorsa işte bu şaşırtan olur.

OPEC+ toplantılarında Suudi güç bakanı, ittifak üyelerini sık sık öngörülen gayelerin üzerinde üretim yaptıkları için azarlarken o hatalılardan biri olduğunu bildiği BAE mevkidaşı Suhail Al Mazrouei’nin yanında oturuyordu.

Enverus’ta uzun vakittir OPEC gözlemcisi ve analisti olan Bill Farren-Price, BAE-Suudi Arabistan ilgisindeki gerginliğin bir modülünün, muhtemelen OPEC+ mutabakatına ait görüş ayrılıklarının ötesine geçtiğini söyledi.

FT haberinde Raval ve Sheppard’ın alıntı yaptığı Farren-Price “hala yakından bağlı olsa da birebir stratejik çıkarları paylaşmak zorunda olduklarını ve bu kadar yakın olmak istediklerini düşünmüyorum” dedi.

“Batıdaki bağları güçlendirdikleri ve uzun vadeli petrol siyasetlerini talepteki rastgele bir doruktan evvel hacmi maksimize etmek olarak gördükleri bir vakitte, petrol üretimini denetim eden bir kümeyle ilişkilendirilmeye daha az ilgi olduğunu düşünüyorum.”

Investing.com’daki mantığımız kolay: bir noktada tüketiciler, artan fiyatlar konusunda sabrını yitirecek.

Söylemek istediğimiz, ekstrem şartlarda insanlık ekstrem tahliller bulur.

Salgın buna bir örnek: dünya petrol talebi neredeyse durma noktasına geldi ve OPEC dizlerinin üzerine çöktü. Bu bir sıhhat krizi, evet lakin birebiri finansal bir krize de uygulanabilir. Bir yıl sonra çalışan nüfusun %50’si, yüksek petrol fiyatları nedeniyle konuttan çalışmaya tekrar dönerse petrol piyasasına ne olacak?

Bu kelamın söylenmesinin bir sebebi var: tüketici hükümdardır.

Petrol Fiyatı

WTI Cuma günü 7 sent düşüşle 75,16 olmadan evvel 75,62 dolara kadar yükseldi. Sonuncu düzeyi 75,04 dolar oldu. Hafta bazında ise %1,5 kazandı.

Brent gün bazında %0,4 artışla 76,17 dolar oldu ve hafta bazında yatay seyretti. Hafta sonu öncesinde en son ticaretini 76,06 dolardan yaptı.

Önümüzdeki Haftanın Güç Takvimi

Pazartesi, 5 Temmuz

ABD Bağımsızlık Günü Tatili

Salı, 6 Temmuz

Genscape Cushing ham petrol stok iddiaları (özel veri) 

Çarşamba, 7 Temmuz

Amerikan Petrol Enstitüsü’nün petrol stoklarına ait haftalık raporu.

Perşembe, 8 Temmuz

EIA ham petrol stoklarına dair haftalık rapor.

EIA akaryakıt stoklarına dair haftalık rapor.

EIA distile stoklara dair haftalık rapor.

EIA Haftalık doğalgaz raporu

Cuma, 9 Temmuz

Baker Hughes haftalık petrol kulesi sayımı.

Gold Market and Price Roundup

Altın vadeli süreçleri Cuma günü 6,50 dolar yükselerek 1.783,30 dolardan süreç gördü. Hafta bazında %0,3 yükseldi. Son süreci ise 1.787,55 dolardan yaptı.

Bu haftanın başlarında altın vadeli süreçler mukavelesi, yaklaşık beş yılın en makûs ayını geçirdi. Haziran ayında 135 dolar kaybetti.

Düşüşe yol açan, Haziran ayı boyunca faiz artırımı ve teşvik azaltımı konusundaki aralıksız spekülasyonlar oldu, hem de hiçbiri yakın vakitte gerçekleşmeyecekken.

İkinci çeyrek için altının kaybı daha az olsa da tekrar de 45 dolar civarı ile büyük bir kayıp oldu.

Ocak ayından beri altın, esasen geçen yıl Ağustos ayında başlamış olan sert bir düşüş halindeydi. Bir noktada yükseldiği 2.000 dolar düzeyinden 1.674 doların altına düşerek yaklaşık 11 ayın düşük düzeyine indi.

Mayıs ayında bu kara büyüyü bozarak 1.905 dolara tekrar yükseldikten sonra 1.800 dolar düzeylerine düşüren yeni bir kısa satış dalgasına girdi. Sonrasında ise Fed’in mali sıkılaşma söylentileri ile bu hafta 1.750 dolara kadar düştü.

Fed, 2023 yılından evvel sıfır ila %0,25 ortasında olan salgın devrinin düşük düzeyinden %0,6’ya çıkaracak iki faiz artırımı beklediğine işaret etti. Tahvil alım programını azaltacağı yahut büsbütün donduracağı tarihi şimdi belirlemedi.

Lakin bu, merkez bankasının FOMC’deki kıdemli bankacıların tahvil azaltımı yahut faiz artırımı mümkünlüğü hakkında halka açık konuşmalarda yorum yapmasını engelledi.

Olağanda azaltım yahut faiz artırımı ile ilgili her şahin konuşma, güvercin yorumlara kıyasla altına daha çok ziyan verir.

Ayrıyeten şaşırtan olan, tüm bu geçiş ortasında kaybolan şey, altının enflasyon karşısındaki hami pozisyonu. Fed’in enflasyon ölçümü olan Şahsî Tüketim Harcamaları Endeksi, Mayıs ayına kadar olan 12 ay içinde %3,4 yükseldi. Öte yandan TÜFE ise tıpkı periyotta %5 artış gösterdi.

Petrolden soya fasulyesi, mısır ve buğday üzere tahıllara kadar birçok emtianın fiyatı, pek çok yılın yüksek düzeylerinde.

Lakin Dolar endeksi ve ABD’nin 10 yıllık tahvil getirileri, salgından bu yana hükümetin harcadığı trilyon dolarlara karşın Wall Street’in tahvil azaltımı ve faiz artışları konusundaki kelamları ve araştırmaları üzerine periyodik olarak artarken altındaki düşüş sürüyor.

Feragatname: Barani Krishnan, yazdığı emtia yahut menkul değerlerde konum sahibi değildir.

Bu Yazı İçin Ne Düşünüyorsun?

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir

  1. Değerli Madenler & Güç – Haftalık Kıymetlendirme ve Gelecek Takvimi için yorumda bulun

    Değerli Madenler & Güç – Haftalık Kıymetlendirme ve Gelecek Takvimi için henüz bir yorumda bulunulmamış! Hemen üst alanda bulunan formu kullanarak Değerli Madenler & Güç – Haftalık Kıymetlendirme ve Gelecek Takvimi için ilk yorumu yapabilirsin.